投资者面临行业繁杂信息容易陷入迷雾，为解决这一难题，根据团队经验，本文将医药医疗行业分为原料药、化学制剂、生物制剂、中成药、医疗服务、医疗器械、医药分销板块，对行业及个股进行梳理。本文数据仅供参考，不作为投资依据，投资者需自行承担风险。
第一部分原料药
一、大致分类
原料药主要可以分为：维生素产品、抗生素产品、激素类产品、特殊原料药等。
二、分类介绍
1.维生素产品：
维生素E：（新和成、浙江医药、冠福股份）VE的下游主要为动物饲料，约占80%的需求量，医药和食品的需求量较小。目前全球维生素E总产能约为10万吨。
维生素C：（东北制药、华北制药、石药集团）VC主要用于医药、保健品、饲料以及食品添加剂等领域。目前全球VC市场需求量约为12万吨。
维生素B2：（广济药业）维生素B2全球总需求约为吨，国内B2市场年需求约-吨。玉米是生产维生素B2的主要原料。
泛酸钙：（亿帆医药）D-泛酸钙（VB5）主要用于饲料添加剂以及医药和食品。
维生素A：（金达威、新和成、浙江医药）VA下游消费主要在饲料领域，约有80%VA用于饲料预混料或饲料，其余约20%在医药和保健品领域。
维生素B1：兄弟科技
维生素K3：兄弟科技、振华股份
维生素D3：花园生物、金达威、新和成
2.抗生素产品：
青霉素工业盐：（石药集团、联邦制药、华北制药、哈药集团）青霉素工业盐是所有青霉素类抗生素（西林类）和部分头孢类抗生素共用的原料，在抗生素产业中扮演着及其重要的桥梁作用。青霉素工业盐下游产品中，约50%被用作6-APA的原料，近30%用于出口，主要的出口国为印度。大部分的青霉素工业盐生产厂家都拥有下游产业链。全球需求约6-7万吨，而我国产能超过10万吨。关于标的：6-APA（联邦制药、现代制药、科伦药业）、7-ACA（健康元、科伦药业）、7-ADCA（华北制药）、阿莫西林、硫氰酸红霉素（科伦药业、现代制药）。
3.激素类产品：皂素
双烯：（仙琚制药、天药股份）国内需求量在吨以上，市值20亿元以上。作为甾体激素类重要的中间体，是合成皮质激素、性激素等众多产品的桥梁。双烯价格的波动直接影响到仙琚制药和天药股份的毛利率和盈利水平。
4.特殊原料药：
沙坦类：（华海药业）即血管紧张素Ⅱ受体拮抗剂（ARBS），是目前高血压治疗领域的主流产品，是全球市场上最大一类抗高血压药物，总销售额在亿美元以上。
肝素：（常山股份、海普瑞、千红制药、东诚药业）从健康生猪的小肠粘膜中提取的肝素粗品制备而成，主要用作低分。子量肝素制剂等抗血栓、抗凝药物的原料。肝素原料药全球需求量约为吨以上，我国厂家供应全球约60%的需求，而我国的肝素原料药产能约为吨，国内产能利用率处于偏紧状态。
第二部分化学制剂
一、大致分类
化学制剂药物主要可以分为抗感染药、抗肿瘤药、心血管药、消化系统及代谢药物等。
二、分类介绍
1.抗感染药：复星医药、鲁抗医药、亚太实业、华北制药
（1）抗菌药物（又称抗生素，占比90%）
抗生素：青霉素类、头孢菌素类、氨基糖苷类、大环内酯类以及四环素类等；
人工合成抗菌药:人工合成抗菌药物主要包括磺胺类药物、奎诺酮类药物以及硝基咪唑类药物等。
（2）抗真菌药物：略
（3）抗病毒药物：略
（4）免疫血清和免疫球蛋白：略
2.抗肿瘤药：恒瑞医药、双鹭药业、复星医药
靶向治疗（小分子激酶抑制剂和单克隆抗体）：其中BCR-ABL酪氨酸激酶抑制剂、表皮生长因子受体酪氨酸激酶（EGFR-TK）抑制剂、生长因子受体2（HER2）抑制剂、PD-1受体抑制剂、嵌合抗原受体T细胞免疫疗法TNF-α抑制剂将成为未来的重要的抗肿瘤药。
（1）传统细胞毒性药物
烷化剂类（环磷酰胺、达卡巴嗪）、生物碱类（紫杉醇、长春瑞宾、多西他塞、羟基喜树碱）、代谢抑制类（阿糖胞苷、替加氟、甲氨蝶呤）、抗生素类（表柔比星、吡柔比星、伊达比星、丝裂霉素、米托蒽醌）和铂剂类（顺铂、奥沙利铂）。
（2）分子靶向抗肿瘤药
作用点为关键分子。针对在肿瘤发生发展过程中具有关键作用的特定分子靶标进行治疗的药物，包括小分子化合物和单克隆抗体两类。按照其靶点分主要包括如下几类：
A．以细胞信号转导分子为靶点
①BCR-ABL酪氨酸激酶抑制剂甲磺酸伊马替尼、达沙替尼等。
②表皮生长因子受体酪氨酸激酶（EGFR-TK）抑制剂吉非替尼、埃罗替尼等。
③血管新生相关受体（VEGFR、PDGFR、FGFR等）酪氨酸激酶抑制剂阿帕替尼、应替达尼、替沃扎尼等。
④多激酶抑制剂索拉菲尼、凡德他尼、卡赞替尼、瑞拉菲尼等。
B.生长因子受体2（HER2）抑制剂曲妥珠单抗（赫赛汀）。
C.表皮生长因子受体结抗剂西妥昔单抗。
D.针对分化簇CD20和CD52单克隆抗体利利妥昔单抗。
E.以肿瘤新生血管为靶点的抗肿瘤药贝伐单抗、重组人血管内皮抑制素（Endostatin）。
F.基因治疗药暂不成熟如溶瘤病毒。
（3）免疫治疗药
A.免疫检查点抑制剂（抗体），扭转肿瘤免疫逃逸
PD-1受体抑制剂、PD-1CTLA-4s受体抑制剂
B.细胞免疫治疗
过继性T细胞治疗：嵌合抗原受体T细胞免疫疗法
C.免疫细胞因子或作用于免疫细胞因子，调节免疫
干扰素alfa-2b和白介素-2。
来那度胺（TNF-α抑制剂）
D.激活的树突状细胞：未有上市产品
E.肿瘤疫苗
3.心血管药物：复星医药、恒瑞医药、天士力
该领域中成药表现突出，已经超过化学制剂药。外资垄断严重，国内药品价格相对低廉，当该种药物需求释放的时候，国内优质价廉品种将会带来快速增长。
（1）利尿剂类：有噻嗪类、袢利尿剂和保钾利尿剂三类。
（2）β受体阻滞剂类：常用的有美托洛尔、阿替洛尔、比索洛尔、卡维洛尔、拉贝洛尔。
（3）钙通道阻滞剂类:又称钙拮抗剂，根据药物核心分子结构和作用于L型钙通道不同的亚单位，钙拮抗剂分为二氢吡啶类和非二氢吡啶类，前者以硝苯地平为代表，后者有维拉帕米和地尔硫。
（4）肾素--血管紧张素类：血管紧张素转换酶抑制剂：根据化学结构分为O基、羧基和磷酰基三类。常用的有卡托普利、依那普利、贝那普利、赖诺普利、西拉普利、培哚普利、雷米普利和福辛普利。
4.消化系统及代谢药物
外资份额重，国内竞争大。主要可分为：（1）抗酸药（包括碱性抗酸药、H2受体拮抗剂、质子泵抑制剂）；（2）粘膜保护药；（3）胃肠道动力药；（4）抗胆碱药；（5）抗幽门杆菌药；（6）助消化药；（7）利胆药等。
第三部分生物制剂
普通生物制剂相关标的：复星医药、华兰生物、通化东宝、安科生物、药名生物、千红制药
疫苗生物制剂相关标的：智飞生物、沃森生物康泰生物华兰生物
分类引言：1）死毒疫苗，如乙型脑炎疫苗、狂犬疫苗等；有减毒活毒疫苗，如小儿麻痹疫苗、麻疹疫苗等。2）菌苗可分为死菌菌及活菌苗两种。如霍乱菌苗、百日咳菌苗、钩端螺旋体菌苗、哮喘苗苗等死菌、结核活菌苗、鼠疫活菌苗等死菌。3）“类毒素”，如破伤风类毒素、白喉类毒素等。4）免疫血清是抗毒、抗菌、抗病毒血清的总称。，如破伤风抗毒素、气性坏疽抗毒素、肉毒抗毒素等抗毒素，如炭疽血清、狂犬病血清、腺病毒血清等抗菌抗病毒血清。5）人血液制品如冻干人血白蛋白、人血雨种球蛋白等6）诊断用品供诊断用，如结核菌素等。7）噬菌体，系由特定宿主的噬菌体制成。8）生物技术制品，指用基因工程等制成的免疫制剂。
一、免费接种疫苗
第一类疫苗按照年龄进行常规免疫接种，宝宝必须打，在入托、入学时，需要查验预防接种情况，没有完成接种的宝宝必须补种。以下为儿童免疫接种常用疫苗.
1.卡介苗（BCG）：介苗是一种用来预防儿童结核病的预防接种疫苗。接种后可使儿童产生对结核病的特殊抵抗力。
2.乙肝疫苗（HepB）
3.麻疹疫苗
4.脊髓灰质炎疫苗(简称脊灰糖丸)：脊灰糖丸是一种口服疫苗制剂，白色颗粒状糖丸，接种安全。婴儿出生后按计划服用糖丸，可有效地预防脊髓灰质炎（小儿麻痹症）。
5.百白破制剂：是将百日咳菌苗，精制白喉类毒素及精制破伤风类毒素混合制成，可同时预防百日咳、白喉和破伤风。
6.乙脑疫苗：乙脑疫苗系将流行性乙型脑炎病毒感染地鼠肾细胞，培育后收获病毒液冻干制成减毒活疫苗，用于预防流行性乙型脑炎。
二、自费接种疫苗
1.水痘疫苗。婴儿满1周岁时接种1次。
2.B型流感嗜血杆菌混合疫苗(HIB疫苗)。一般来说5岁以下尤其是2个月～2岁的宝宝容易感染。
3.流感疫苗。6～35个月的孩子需要每年接种1次流感病毒
4.轮状病毒疫苗。轮状病毒是3个月～2岁婴幼儿秋天发生腹泻时最常见的病原菌。
5.其他肺炎疫苗。目前市场上就有3种常见的肺炎疫苗：七价肺炎疫苗、23价肺炎疫苗和上面提到的HIB疫苗，其中前两者肺炎较为少见，但是一旦宝宝得了这两种肺炎，也会对健康带来较大的危害。
第四部分中成药
相关标的：白云山、丽珠集团、同仁堂、复星医药、云南白药、片仔癀、中国中药。
中医药行业内存在一些价值品牌，拥有丰富的中药品种资源，不排除一些产品具有较高的专利价值和可增长空间。
第五部分医疗服务
眼科：爱尔眼科
体检：美年健康（收购慈铭体检）
口腔：通策医疗（医师依赖程度较高；利润率高）
妇产科：和美医疗
精神病：医院
医院：湖南发展、澳洋科技
医院：新世纪医疗（医师资源严重短缺，高壁垒）
医院：益佰制药、美中嘉和（考量医师资源和先进技术设备的获取及异地扩张能力）
医药合同外包：CRO(泰格医疗)、CMO、CSO
其他如医疗美容：朗姿股份、华韩整形（高成长性）
第六部分医疗器械
共分为三类：第一类是指，通过常规管理足以保证其安全性、有效性的医疗器械；第二类是指，对其安全性、有效性应当加以控制的医疗器械；第三类是指，植入人体，用于支持、维持生命，对人体具有潜在危险，对其安全性、有效性必须严格控制的医疗器械。
相关标的：乐普医疗（如可降解支架、双腔起搏器、可降解封堵器、心脏瓣膜等）、开立医疗（血管内超声）、迈克生物（基金测序设备）、万东医疗（AI远程读片）、健帆生物、安图生物（微生物质谱检测）。
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