事件
年6月24日，公司发布公告，拟向绍兴益元生物医药合伙企业转让子公司昌海制药6.%的股权，转让价格为万元。根据相关规定，本次交易构成关联交易，但不构成重大资产重组。
投资要点
子公司股权转让打开员工激励新模式。益元生物的合伙人主要是公司的高管以及技术骨干，昌海制药主要从事出口原料药业务，19年实际亏损1.08亿元，此次股权转让按照收益法评估，昌海制药评估价值3.03亿元，相较于净资产2.78亿元，略有增值。我们认为此次股权转让作为公司改革的一个重要尝试，有望解决经营骨干激励不足问题。
创新药业务持续推进，产品市场推广在即：公司独家生产的1.1类创新药苹果酸奈诺沙星胶囊已经进入《国家医保目录（版），针剂业务正在推进。ADC大分子项目ARX乳腺癌临床研究I期已基本完成。ARX正在开展胃癌Ⅱ期/Ⅲ期临床研究的准备工作。子公司创新生物的万古无菌喷干项目正在准备相关缺陷答复完善和NDA资料再提交准备工作。此外，目前公司共有在研新药新产品项目37项，处于临床研究或BE阶段5项，申报生产8项。
维生素价格同比大增，公司业绩弹性大：年3月以来，受疫情影响，行业库存减少、开工率低，维生素产品供需关系收紧，截至6月28日，博亚和讯国产VA、VE报价分别为元/Kg和69元/Kg，上半年均价分别为.36元/Kg和66.31元/Kg，上半年均价同比涨幅分别为13.75%和52.40％，维生素涨价有望大幅推动公司Q2业绩增长。
喷雾干燥技术有望带动公司制剂出口：公司推出喷雾干燥技术代替传统的冷冻干燥技术，注射用盐酸万古霉素和注射用达托霉素已经获得FDA同意以b2的方式提交NDA申请，并接受了FDA的POV访问。喷雾干燥技术属于平台型技术，可拓展空间大，相关动向值得
