反弹的日子总是让人神清气爽，尤其是今天医药股的表现，亿的恒瑞医药，跳空涨停历史新高，彻底点燃了市场的情绪，整个医药板块集体大涨，连带指数也再次站上了大关。
对于今天医药股的上涨的逻辑，首先从大环境来说，这段时间市场情绪比较差，而当市场情绪低迷的时候我们经常称之为喝酒吃药的行情，白酒股这段时间涨的不错，但是医药其实这两天才刚刚止跌回升是为什么呢？
其实这段时间因为带量采购的问题医药股的日子确实不好过，尤其是11月的时候市场对医药股的态度十分悲观，恒瑞医药股价创出五个月新低。
背后的原因也不复杂，好多人都认为带量采购压低药品价格，企业不那么赚钱了，而且集采的名单当中好多大外企的药物都赫然在列，未来药效加上价格优势，会对国产药物有很大冲击。这样想确实不错，但是大家有没有发现一个问题，带量采购三年了，能够进入集采名单的药企，营收并没有受到影响，反而都是上涨的。因为带量采购只是药企以量换价，并不是赔本赚吆喝。
对于仿制药来说，研发成本和药品成本本身就不高，好多药品的毛利几乎能达到95%以上，以至于大部分国内药企都把心思放在了销售和医生身上，用40%以上的回扣来打开销量。带量采购不让中间商赚差价，对于企业来说并没有太大的影响。
对于创新药来说，研发成本很高，好多药品针对性强很难有自然增量，但是如果采用传统的销售模式，销售成本很高，反而医保谈判是创新药放量的重要手段，所以带量采购对创新药企业是有利的。
其实在昨天我们写了对于需求侧改革看法的时候，就是以医药带量采购为例子，最先打碎虚无缥缈的价格泡沫，同时也在行业竖起了标杆，企业要想做大必须要让底层民众真正感受到幸福。
所以就像供给侧时候倒下的那批钢铁、煤炭等过剩产能一样，那些不能够做到让利于民，反而不断垄断扩张的企业也会慢慢被分解收割。
十三五允许虚胖，十四五要求实壮，这些映射到二级市场也是一样，不搞垄断高实干，才是能够长久经营之道。完
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