齐俊杰看财经：
要想确认一只股票是只真正的优秀潜力股，并在那个合适的时机，能够配置30%以上的仓位，是投资生涯中最核心和最难的工作，需要市场环境、个人能力、可配置资金等多因素全方面的配合。这半年来，我在A股还没找到一只类似绿叶制药那样，让我放心重仓30%以上的股票。反过来看，原因也不只在于个人挖掘牛股的能力，跟A股整体估值直到最近才真正降下来，也有一些关系。
但反过来，分析那些需要回避的股票，往往半小时足够了。而投资一般来讲，我主要喜欢分析处于两端的股票，中间处于模棱两可位置的股票，如果觉得无法否认，就纳入股票池，慢慢研究和观察。
目前我持有人福医药(SH)，PB只有1.38。我有个问题，在医药板块中，哪些医药股PB估值会低于1.5？这些股票为什么按资产估值这么低？有什么共性或通病？有没有被错杀的？目前低于2的有40只，低于1.5有17只，共只医药股。
很多股票都曾经写过，今天算是简单的专题思考。低估一定有低估的理由，市场大多数时候是有效的，虽然并不一直有效。如果17只PB低于1.5的股票，一半、甚至超过10只你觉得错杀了，那很可能是你自己错了，如果从里面挑出一只被错杀的，则有这个可能。这是更大一些的思考框架。
振东制药：垃圾，商誉占总资产的近1/3,过去几年应收不断快速膨胀，经营性现金流极差，核心产品是受限的中药注射剂。股价走势非常有效。垃圾公司千万不能以静态估值来看待，哪怕是板块最低的0.9PB。
吉林敖东：0.95PB，这几乎就是一只券商股，至少市场大多数人应该是这么看待的。
华邦健康：1.06的PB。~年收入每年同比正增长，从38亿增长到91亿，但利润增速远低于收入增速，获利能力没有同步增长，过去两年同比下降，扣非更严重，Q收入依然增长33%，利润同比下降33.7%，属于不太正常的奇怪数据。年农药化工收入占比70%，医药30%，这肯定是重组过的公司。商誉每年同比增长，目前达到36亿。如果猜想没错，收入增长就是靠并购，是虚胖式的成长。应收、存货每年同比大幅增长，如何做到？上市以后累计融资66亿，现在市值亿，目前负债率54%。属于雷不知道在哪里爆发的公司。
太安堂(SZ)：非常有代表性的需回避股。利润及增速非常漂亮，但与现金流严重不匹配。早几年我就在想，看看市场到底会不会有效？这几年基本证实是有效的。如果是家正常的利润增速这么好的医药公司，PB不可能跌到1.12。
福安药业：目前PB是1.22，目前负债率只有11%。过去4年收入、利润获得高速增长，毛利率稳定提升，当然并购也是重要驱动因素。商誉13亿占总资产的30%，Q收入继续高增长，但利润出现了首次同比微跌，是个不好的迹象。经营性现金流不差，应收、存货控制还可以。但是这家公司最致命的问题是，研发能力与质量。出现很多药品申报回撤，没有重磅药，产品有时出质量问题，高管减持，老板也无医药背景。综合来看，4.37元的福安是比较典型的鸡肋股。质地一般，但也很难一看就否决。曾纳入了观察仓，但随着市场整体的下跌，就不想考虑这种鸡肋股了，中报业绩的演变，我是会中科大型白癜风公益援助诊疗白癜风的医院
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