后市研判
隔夜议息会议，美联储上调了对经济恢复增长的预期，并维持资产购买计划和联邦基金利率不变。美联储偏鸽派的表述落地后，10年期美债收益率自高位有所回落，美股应声反弹。今日A股也延续反弹脚步，白酒、医药等机构偏好板块复苏，碳中和相关题材也再度走强。不过，美联储对通胀的容忍度上升，暗示不会干预美债收益率；美债收益率仍有上行空间，会对股票市场造成扰动。盘后10年期国债收益率即站上1.7%。今日A股的反弹维持了前几日成交萎缩的特点，对反弹高度不宜乐观。我们再次强调：美债收益率上行，会导致前期涨幅较大、估值过高的板块估值下杀；两市反弹的基础尚不牢靠，切勿追高。同时，市场不会全面转熊，结构性机会仍存。当前经济复苏的趋势没有证伪，通胀预期渐起，而国内政策无显著收紧现象。两会已结束，年报与一季报窗口期开启。建议把握春季行情的切换，
