最近华东这事吧绝对也算个大新闻。
发生了什么呢？
就是这家伙最近10亿高溢价收购了一家叫“佐力药业”18.6%的股份。
具体的这个细节我就不说了。
总之，一时间市场引发千层浪，10亿元高溢价的收购，市场硬生生在当天股价就跌掉40个亿的市值。
结果随后的几天更是连连下跌，今天更是27.39元收盘。
现在呢市场上对公司的这次行为的看法分成两派，一方认为公司这是在利益输送，甚至还有人说华东财务造假。另一方认为这是公司资源协同寻求利润增长的行为。别管哪一派，你听的好像都是头头是道的，不管正方反方似乎观点也都合乎情理，也都说的通。
咱们先不说华东这次收购是否正确，毕竟不管我站在哪一方，总有人会立马站出来“peng”你。
首先呢。
10亿收购的“亏损资产”，到今天为止公司市值差不多跌掉了80多个亿（口算的）。这就意味着，市场认为10亿高溢价收购这家公司还不算，市场还认为除了收购的10亿外，未来这家公司还能给公司亏损70个亿。
这是在侮辱佐力小老弟啊。18年佐力的利润差不多3千万，虽然说挣得不多吧，但不至于说能拖后腿到70个亿的地步。这明显是把大家的智商按在地板上摩擦。
什么感觉呢？我小时候学习成绩差，然后我和班里成绩比较好小伙伴一起玩耍，结果老师偏偏说我这个人以后绝对是小混混没出息，谁和我玩儿谁以后肯定也都没出息，这不是看不起人吗？
另外。
华东不论是去年还是今年一季度，都表现出强劲的态势。
18年营收突破亿，归母利润也达到了22.57亿，并且已经连续7年净利率增速在20%以上。净资产收益率（ROE)更是连续10年都保持在20%以上，典型的大白马。
19年一季度呢，营业收入和归母净利润分别同比增长23.8%；37.6%。还要咋？
最后。
像这种事件驱动导致的公司整体下跌呢，最关键的一点就是看公司的核心竞争力有没有受损。比如说前几年的三聚氰胺事件，事确实是发生了，但公司又没变，但依然不妨碍相关公司大幅下跌。
我们其实通过年报季报可以明显发现。该公司四大产品线均保持良好增长趋势，核心产品百令胶囊和阿卡波糖片是公司两大拳头产品，它们这几年也都实现了稳定和较快增长。医药商业在克服和消化“两票制”对分销业务的阶段性影响后也在逐步恢复并平稳增长，同时呢公司还有相对健全的商业网络，作为医药商业和医药工业的结合也是国产的仿制药龙头，实力肯定是毋庸置疑的。
总的来说，公司本身的质地也还可以，同时竞争力也在加强，这次收购我们其实可以看出对公司的核心竞争力冲击并不大。
接着我们看看估值：
医药行业呢，因为受带量采购等政策的影响，在去年年底估值已经是最低了，政策的影响已经反应在了估值上了。
这家公司呢，本来估值就处于一个比较便宜的位置，结果业绩还一直有不错的增长，估值也该有回升了，所以我们发现从19年开始估值都在有向上修复的趋势，结果来了一个这事，直接给打回原形（比去年年底的估值都低），我们可以看到，现在华东医药的PE为16，分位点为“0”，已经突破了历史最低的估值。
你说找谁说理去？
因此我认为，华东目前的报价已经算便宜的了，对于华东医药溢价收购这一事件，还不至于使得华东医药一泻千里，毕竟华东医药的当量在那呢，市场有反应有波动是应该的也实属正常，但这确实反应有点过了，我真怕它扯着”dan“。
可是呢话说回来了，市场这东西，谁又能莫得准呢？短期会不会有大波动，我不敢说，你问问谁敢说，让他说去，反正我是不敢说，闹不好还有啥咱们不知道的“雷”。
在投资前我要说一句，你真的了解这家公司吗？至少医药行业还是比较复杂的，你如果光凭你的认知来买，没有深入了解过，亏钱赚钱了都不算是你的，只是你的运气好坏罢了。每个人没必要贪多，你就专注你的能力圈，找能看懂的就行，这样拿的很踏实，身心愉悦。
有时候一家公司你给他的估值是10快，跌到8块你入场了，但依然不妨碍它跌倒6块5块，尽管你的10块估值是对的。
但别管怎样，这笔投资呢，给自己留好退路是应该的........
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